Différence entre les options de vente à découvert et les options de vente Les options de vente et de vente à découvert sont essentiellement des stratégies baissières utilisées pour spéculer sur une baisse potentielle d'un titre ou d'un indice ou pour couvrir le risque de perte d'un portefeuille ou d'actions spécifiques. La vente à découvert implique la vente d'un titre qui n'est pas la propriété du vendeur. Mais a été emprunté et ensuite vendu sur le marché. Le vendeur a maintenant une position courte dans le titre (par opposition à une position longue dans laquelle l'investisseur est propriétaire du titre). Si le stock diminue comme prévu, le vendeur à découvert le rachètera à un prix inférieur sur le marché et empocher la différence, qui est le bénéfice de la vente à découvert. Les options de vente proposent un autre moyen de prendre une position baissière sur un titre ou un indice. Un achat d'option de vente confère à l'acheteur le droit de vendre l'action sous-jacente au prix d'exercice de la vente. Au plus tard à l'expiration des puts. Si le stock diminue au-dessous du prix d'exercice mis, la mise va apprécier le prix à l'inverse, si le stock reste au-dessus du prix d'exercice, la mise expirera sans valeur. Bien qu'il existe quelques similitudes entre les deux, les ventes à découvert et les mises ont des profils de risque-récompense différents qui ne peuvent pas les rendre adaptés pour les investisseurs débutants. Une compréhension de leurs risques et avantages est essentielle pour apprendre sur les scénarios dans lesquels ils peuvent être utilisés à l'effet maximum. Similitudes et différences Les ventes à découvert et les mises peuvent être utilisées soit pour spéculer soit pour couvrir une exposition à long terme. La vente à découvert est une façon indirecte de couvrir par exemple, si vous avez une position longue concentrée dans des actions de technologie à grande capitalisation, vous pourriez court le Nasdaq-100 ETF comme une manière de couvrir votre exposition de technologie. Puts, cependant, peut être utilisé pour couvrir directement le risque. En continuant avec l'exemple ci-dessus, si vous étiez préoccupé par un déclin possible dans le secteur de la technologie. Vous pourriez acheter met sur les stocks de technologie dans votre portefeuille. La vente à découvert est beaucoup plus risquée que d'acheter des puts. Avec les ventes à découvert, la récompense est potentiellement limitée (puisque le plus que le stock peut décliner à zéro), alors que le risque est théoriquement illimité. D'autre part, si vous achetez des puts, le plus que vous pouvez perdre est la prime que vous avez payé pour eux, alors que le bénéfice potentiel est élevé. La vente à découvert est également plus coûteuse que d'acheter des mises en raison des exigences de marge. Un acheteur mis n'a pas à financer un compte de marge (bien qu'un écrivain put doit fournir la marge), ce qui signifie que l'on peut initier une position de vente, même avec une quantité limitée de capital. Toutefois, étant donné que le temps n'est pas du côté de l'acheteur put, le risque ici est que l'investisseur peut perdre tout le capital investi dans l'achat puts si le commerce ne fonctionne pas. Pas toujours baissier Comme noté précédemment, les ventes à découvert et les mises sont essentiellement des stratégies baissières. Mais juste comme le négatif d'un négatif est un positif, les ventes à découvert et met peut être utilisé pour l'exposition haussière. Par exemple, si vous êtes optimiste sur le SampP 500, au lieu d'acheter des parts du SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), vous pourriez théoriquement initier une vente à découvert sur un ETF avec un biais baissier sur l'indice, ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Ce FNB cherche des résultats d'investissement quotidiens qui correspondent à l'inverse de la performance quotidienne du SampP 500 donc si l'indice gagne 1 dans une journée, le FNB va diminuer 1. Mais si vous avez une position vendeur sur le FNB baissier, si le SampP 500 gains 1, votre position courte devrait gagner 1 ainsi. Bien sûr, des risques spécifiques sont attachés à la vente à découvert qui ferait une position courte sur un FNB baissier un moyen moins-que-optimal pour gagner une longue exposition. De même, alors que les puts sont normalement associés à des baisses de prix, vous pouvez établir une position courte dans un put (connu sous le nom écrit un put) si vous êtes neutre à haussier sur un stock. Les raisons les plus courantes pour écrire un put sont d'obtenir un revenu de primes. Et d'acquérir le stock à un prix effectif qui est inférieur au prix du marché actuel. Par exemple, supposons un stock est trading à 35, mais vous êtes intéressé à l'acquérir pour un dollar ou deux plus bas. Une façon de le faire est d'écrire met sur le stock qui expirent en dire deux mois. Supposons que vous écrivez puts avec un prix d'exercice de 35 et recevez 1,50 par action en prime pour écrire les puts. Si le stock ne diminue pas au-dessous de 35 au moment où les puts expirent, l'option de vente expirera sans valeur et la prime de 1,50 représente votre bénéfice. Mais si le titre diminue en dessous de 35, il vous sera attribué, ce qui signifie que vous êtes obligé de l'acheter à 35, peu importe si le titre se négocie par la suite à 30 ou 40. Votre prix effectif pour le stock est donc de 33,50 35 - 1.50) pour des raisons de simplicité, nous avons ignoré les commissions de négociation dans cet exemple. Un exemple de vente à découvert vs met en Tesla Motors Pour illustrer les avantages relatifs et les inconvénients de l'utilisation de vente à découvert contre puts, permet d'utiliser Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) comme un exemple. Tesla fabrique des voitures électriques et a été le meilleur rendement de l'année sur l'indice Russell-1000, au 19 septembre 2013. À cette date, Tesla avait augmenté de 425 en 2013, comparativement à un gain de 21,6 pour le Russell -1000. Alors que le stock avait déjà doublé dans les cinq premiers mois de 2013 sur l'enthousiasme croissant pour sa berline Modèle S, son mouvement parabolique plus élevé a commencé le 9 mai 2013, après que la société a déclaré son premier bénéfice jamais. Tesla a beaucoup de partisans qui croient que l'entreprise pourrait atteindre son objectif de devenir le monde le plus rentable fabricant d'automobiles à piles. Mais il n'a pas non plus manqué de détracteurs qui se demandent si la capitalisation boursière de la société de plus de 20 milliards (au 19 septembre 2013) était justifiée. Le degré de scepticisme qui accompagne une hausse des stocks peut être facilement mesuré par son intérêt court. Les intérêts à court terme peuvent être calculés soit en fonction du nombre d'actions vendues à découvert, soit en pourcentage du nombre total d'actions en circulation ou d'actions vendues à découvert en pourcentage du flottant d'actions (qui désigne les actions en circulation moins les actions détenues par des initiés et des investisseurs importants). Pour Tesla, intérêt à court terme au 30 août 2013, s'élevait à 21,6 millions d'actions. Ce montant s'élevait à 27,5 de Teslas part flottant de 78,3 millions d'actions, soit 17,8 de Teslas 121,4 millions total des actions en circulation. Notez que court intérêt dans Tesla au 15 avril 2013, était de 30,7 millions d'actions. La baisse de 30% des intérêts courants d'ici le 30 août a peut-être été en partie responsable de l'énorme hausse des stocks au cours de cette période. Quand un stock qui a été fortement en court-circuité commence à augmenter, les vendeurs à court se brouillent pour fermer leurs positions courtes, ajoutant à l'élan à la hausse des stocks. La hausse de Teslas au cours des neuf premiers mois de 2013 s'est accompagnée d'un énorme bond des volumes quotidiens de négociation, qui est passé d'une moyenne de 0,9 million au début de l'année à 11,9 millions au 30 août 2013, soit 13 fois plus augmenter. Cette augmentation des volumes de négociation a fait en sorte que le taux d'intérêt court (SIR) est passé de 30,6 au début de 2013 à 1,81 au 30 août. SIR est le ratio entre les intérêts courts et le volume quotidien moyen des transactions. Et indique le nombre de jours de bourse nécessaires pour couvrir toutes les positions courtes. Plus le SIR est élevé, plus il y a de risque de court-circuit. Dans lequel les vendeurs à découvert sont forcés de couvrir leurs positions à des prix de plus en plus élevés, plus le SIR est faible, moins il y a de risque de court-circuit. (A) l'intérêt court élevé dans Tesla, (b) son SIR relativement faible, (c) les remarques par le chef de Teslas Elon Musk dans une entrevue d'août 2013 que l'évaluation de l'entreprise était riche, et (d) ) Le prix cible moyen des analystes de 152,90 au 19 sept. 2013 (qui était 14 inférieur au prix de clôture record de Teslas de 177,92 ce jour-là), un commerçant serait-il justifié de prendre une position baissière sur le stock? Supposons pour le bien de Argument que le trader est baissier sur Tesla et s'attend à ce qu'il baisse à partir de mars 2014. Voici comment les options de vente à découvert et d'achat de put s'accumulent: Vente à découvert sur TSLA. Supposons que 100 actions sont vendues à découvert à 177,92 Marge à déposer (50 du montant total de la vente) 8 896 Bénéfice théorique maximum (en supposant que TSLA tombe à 0) 177,92 x 100 17 792 Perte théorique maximale Illimitée Scénario 1. Le stock baisse à 100 en mars 2014 Bénéfice potentiel sur position vendeur (177,92 100) x 100 7 792 Scénario 2. Le stock est inchangé à 177,92 en mars 2014 Perte de profit 0 Scénario 3. Stock à 225 en mars 2014 Perte potentielle sur position vendeur (177,92 225) x 100 - 4 708 Options de vente à terme sur TSLA. Achetez un contrat de vente (représentant 100 actions) avec une grève à 175 expirant en mars 2014. Cette mise en circulation du 175 mars 2014 s'échangeait à 28,70 29 au 19 septembre 2013. Marge à déposer Néant Coût du contrat de vente 29 x 100 2 900 Profit maximal théorique (en supposant que TSLA tombe à 0) (175 x 100) - 2 900 (coût du contrat de vente) 14 600 Perte possible maximale Coût du contrat de vente -2 900 Scénario 1. Le stock baisse à 100 en mars 2014 Bénéfice potentiel sur la position de vente (175 100) x 100 moins les 2 900 du contrat de vente 7 500 2 900 4 600 Scénario 2. Le stock est inchangé à 177,92 en mars 2014 Bénéfice Perte Coût du contrat de vente -2 900 Scénario 3. Le stock s'élève à 225 en mars 2014 Perte potentielle à court terme Coût du contrat de vente -2 900 Avec la vente à découvert, le bénéfice maximal possible de 17 792 se produirait si le stock tombait à zéro. D'autre part, la perte maximale est potentiellement infinie (perte de 12 208 à un cours d'actions de 300, 22 208 à 400, 32 208 à 500 et ainsi de suite). Avec l'option de vente, le bénéfice maximal possible est de 14 600, alors que la perte maximale est limitée au prix payé pour les puts, soit 2 900. Notez que l'exemple ci-dessus ne tient pas compte du coût d'emprunt du stock à court, ainsi que les intérêts payables sur le compte de marge. Qui peuvent être des dépenses importantes. Avec l'option de vente, il ya un coût initial pour acheter les puts, mais pas d'autres dépenses en cours. Un dernier point les options de vente ont un temps fini à l'expiration, ou Mars 2014 dans ce cas. La vente à découvert peut être tenue ouverte aussi longtemps que possible, à condition que le commerçant peut mettre plus de marge si l'action apprécie, et en supposant que la position à découvert n'est pas soumis à buy-in en raison de l'intérêt à court court. Applications Qui devrait les utiliser et quand, en raison de ses nombreux risques, la vente à découvert ne devrait être utilisé par des commerçants sophistiqués connaissant les risques de court-circuit et les règlements en cause. Achat mis est beaucoup mieux adapté pour l'investisseur moyen que la vente à découvert en raison du risque limité. Pour un investisseur ou un commerçant expérimenté, le choix entre une vente à découvert et met mettre en œuvre une stratégie baissière dépend d'un certain nombre de facteurs de connaissance des investissements, la tolérance au risque. La liquidité, la spéculation contre la couverture, etc. Malgré ses risques, la vente à découvert est une stratégie appropriée sur les marchés baissiers. Puisque les stocks diminuent plus rapidement qu'ils augmentent. La vente à découvert entraîne moins de risques lorsque la valeur du titre est un indice ou un FNB, étant donné que le risque de gains en flèche est beaucoup plus faible que pour un stock individuel. Les placements sont particulièrement bien adaptés pour couvrir le risque de déclin d'un portefeuille ou d'un stock, puisque le pire qui peut arriver est que la prime de vente est perdue parce que la baisse anticipée ne s'est pas concrétisée. Mais même ici, la hausse du stock ou du portefeuille peut compenser une partie ou la totalité de la prime de vente payée. La volatilité implicite est une considération très importante lors de l'achat d'options. Achat met sur les stocks extrêmement volatiles peut exiger le paiement de primes exorbitantes, alors assurez-vous que le coût d'acheter une telle protection est justifiée par le risque pour le portefeuille ou position longue. N'oubliez jamais qu'une position longue dans une option si une mise ou un appel représente un actif gaspillant à cause de la décroissance du temps. La ligne de fond La vente à découvert et l'utilisation de put sont des manières distinctes et distinctes de mettre en œuvre des stratégies baissières. Les deux ont des avantages et des inconvénients et peuvent être utilisés efficacement pour la couverture ou la spéculation dans divers scenarios. Buying met comme une alternative à la vente à découvert Si vous êtes baissier sur un stock, vous pouvez essayer de capitaliser sur cette vue de quelques façons: Le stock, si vous en possédez. 2. Vendre le stock, même si vous ne le possédez pas, en empruntant des actions via votre société de courtage. Ensuite, à une date ultérieure, acheter les actions (espérons-le à un prix inférieur) pour rembourser votre courtier. C'est ce qu'on appelle la vente à découvert. 3. Ou vous pouvez acheter une option de vente. Qui vous donne le droit de vendre des actions à un prix donné pour un délai prédéterminé. Pourquoi acheter un put au lieu de vendre à court Short-vente peut être difficile. Les vendeurs à découvert doivent faire face à des exigences de marge et à des règles spéciales quant au moment où ils peuvent ou ne peuvent pas placer une vente à découvert. Marge est essentiellement une ligne de crédit pour le stock de négociation, pour lequel vous faites un acompte minimum et payer votre courtier un taux d'intérêt. Si le marché se déplace contre vous soudainement, vous pouvez être obligé d'ajouter rapidement à ce versement initial dans ce qui est appelé un appel de marge. Lire sur les risques de marge pour utiliser cet outil sagement. Si vous avez tort sur votre perspective baissière et le stock commence à augmenter, vos risques montent considérablement, aussi. Vous devez remettre ces actions à la société de courtage. Étant donné qu'il n'y a aucune limite sur la façon dont un prix des actions peut grimper, les acheter quand theyre à la hausse signifie theres théoriquement aucune limite sur votre risque. De plus, vous continuerez à payer des intérêts sur le solde des marges jusqu'à ce que le poste soit fermé. L'achat d'un put peut offrir une alternative relativement peu coûteuse et sans tracas à la vente à découvert pour les investisseurs baissiers. Les options de courrier électronique comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standard disponible à tradekingODD avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Le trading en ligne comporte des risques inhérents à la réponse du système et aux temps d'accès qui varient en fonction des conditions du marché, de la performance du système et d'autres facteurs. Un investisseur devrait comprendre ces risques et d'autres avant la négociation. 4,95 pour les transactions en ligne d'actions et d'options, ajouter 65 cents par contrat d'option. TradeKing frais 0,35 par contrat sur certains produits d'indice où les frais de change frais. Consultez notre FAQ pour plus de détails. TradeKing ajoute 0,01 par action sur l'ensemble de la commande pour les actions dont le prix est inférieur à 2,00. Consultez notre page Commissions et frais pour les commissions sur les opérations avec courtage, les actions à bas prix, les écarts d'option et les autres titres. Les citations sont retardées d'au moins 15 minutes, sauf indication contraire. Les données du marché sont alimentées et mises en œuvre par SunGard. Données fondamentales de la société fournies par Factset. Estimations des bénéfices fournies par Zacks. Données sur les fonds communs de placement et le FNB fournies par Lipper et Dow Jones Company. L'offre d'achat sans commission pour fermer ne s'applique pas aux métiers multi-jambes. Les stratégies d'options à plusieurs étapes impliquent des risques supplémentaires et de multiples commissions. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter votre conseiller fiscal. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. Les investisseurs devraient examiner attentivement les objectifs, les risques, les frais et les dépenses de placement des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) avant d'investir. Le prospectus d'un fonds commun de placement ou d'un FNB contient cette information et d'autres et peut être obtenu en envoyant un courriel à l'adresse email160protected. Les rendements des placements fluctuent et sont sujets à la volatilité du marché, de sorte que les actions des investisseurs, lorsqu'elles sont rachetées ou vendues, peuvent valoir plus ou moins que leur coût initial. Les FNB sont assujettis à des risques semblables à ceux des actions. Certains fonds spécialisés négociés en bourse peuvent faire l'objet de risques de marché supplémentaires. La plate-forme de revenu fixe TradeKings est fournie par Knight BondPoint, Inc. Toutes les offres soumises sur la plate-forme Knight BondPoint sont des ordres à cours limité et si elles sont exécutées, elles ne seront exécutées qu'avec des offres sur la plateforme Knight BondPoint. Knight BondPoint ne dirige pas les ordres vers un autre lieu dans le but de traiter et d'exécuter les ordres. 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Cet article vise à démystifier le concept de vente à découvert, pourquoi les commerçants le font, comment le travail de vente à découvert, et les nombreux risques impliqués. Outre les risques, les commerçants doivent être diligents dans les exigences de marge suivantes, les règles de vente à découvert, et même traiter les appels de marge ou difficiles à emprunter les problèmes lorsque nécessaire. Reconnaître les aspects importants de la vente à découvert permet aux commerçants de mieux gérer les pertes potentiellement illimitées en raison du risque de marché, ainsi que d'autres risques comme les dividendes et les actions de l'entreprise. Souvent, les vendeurs à découvert sont les moutons noirs de la communauté des investisseurs et de nombreux souhaitent vendeurs à court n'existait tout simplement pas. En réalité, cependant, les vendeurs à découvert aident à créer un marché sain et efficace à bien des égards. Plusieurs avantages incluent l'amélioration du mécanisme de découverte des prix, permettant l'expression d'une vision contrarienne et apportant une liquidité et une activité supplémentaires à des marqueurs parfois illiquides et inactifs. Les traders haussiers et les investisseurs peuvent en fait apprendre de nouvelles opportunités d'investissement à partir d'analyses de vente à découvert, comme l'intérêt court et jours-à-couvrir. Comprendre ces thèmes de vente à découvert, couplé avec les concepts couverts dans Stock Basics: Un Guide des investisseurs vous donnera une vue plus bien arrondi des marchés. Quelle vente à découvert, et pourquoi les commerçants le font La vente à découvert renverse le vieil adage: acheter bas, vendre haut. Anticipant qu'un prix des actions va baisser, un vendeur à découvert effectue cette action en sens inverse: d'abord ils vendent haut, puis ils achètent bas. La partie délicate est que le vendeur à court doesnt réellement posséder les actions qu'ils veulent vendre. Pour ce faire, youd effectivement emprunter des actions de stock via TradeKing et ensuite les vendre sur le marché libre, sans jamais posséder les actions. Ensuite, vous devez acheter des actions identiques à une date ultérieure pour retourner au propriétaire, encore une fois via TradeKing. Votre objectif en tant que vendeur à découvert est d'acheter les actions de nouveau à moindre coût dans l'avenir et net un bénéfice. Si la valeur de marché des actions augmente pendant la période où vous les empruntez, cependant, vous pouvez souffrir graves même illimité - les pertes. Parce que les vendeurs à découvert parient un prix des actions va baisser, ils sont souvent considérés comme des couvertures humides. Toutefois, les vendeurs à découvert sont juste essayer de faire un honnête buck comme les autres investisseurs. Ils essaient de profiter de court-circuiter des actions qui, selon eux, sont surévaluées, tout comme les investisseurs longs traditionnels tentent de tirer profit en possédant des actions sous-évaluées. Parce qu'une position courte est l'opposé d'une position longue, de nombreuses fonctionnalités sont l'inverse de ce que vous pouvez attendre. En particulier, lorsque la vente à découvert, le bénéfice potentiel (plutôt que la perte) est limité à la valeur du stock, mais la perte potentielle de vente à découvert est illimitée. Comment fonctionne la vente à découvert Contrairement à l'achat d'actions ordinaires. Dans lequel il est possible d'initier une position et de conserver indéfiniment, la vente à découvert vous oblige à garder un œil d'aigle sur le marché, puisque les pertes sur une position courte sont théoriquement illimitées. Parts à emprunter - Pour profiter d'une baisse du prix d'un titre, un vendeur vendeur emprunte les actions et les vend, en espérant qu'elles seront moins chères à racheter à l'avenir. Le propriétaire n'est pas informé que les actions sont prêtées au vendeur à découvert, mais cette action n'empêche pas le propriétaire de vendre à tout moment. Crée une responsabilité - Après avoir emprunté les actions via TradeKing, le vendeur à découvert doit les retourner à une date ultérieure. Lorsque le vendeur à découvert décide que le moment est juste ou lorsqu'il est fortement encouragé (comme avec un buy-in potentiel), les actions sont achetées sur le marché libre et retournées, ce qui règle le passif. Fait dans un compte de marge - Avant de lancer une vente à découvert, vous devez être approuvé pour la négociation de marge par TradeKing. Au cours de la vie d'une position courte, TradeKing surveillera de près le montant de votre compte afin de s'assurer que vous serez en mesure de réparer votre passif. Les risques de la vente à découvert Lorsque vous êtes court stock commun. Vous faites face à plusieurs types différents de risque. Tout d'abord, vous avez un risque de marché, ce qui signifie simplement que le cours des actions peut augmenter et de travailler à votre détriment. Vous êtes également à risque de l'entreprise de prendre une action d'entreprise alors que vous êtes à court de stock. Cela pourrait être quelque chose de simple comme la déclaration d'un dividende sera payé, ou plus complexe, comme la rotation d'une entreprise ou l'émission de bons de souscription. Quoi qu'il en soit, c'est quelque chose qui pourrait causer une douleur importante de votre compte si elle est ignorée. Risque de marché - Parce qu'il n'y a pas de limite à la hauteur des stocks, le risque de marché auquel vous faites face en tant que vendeur à découvert est potentiellement illimité. Plus le prix des actions va, plus vous ressentez de douleur. Risque de dividende - Le risque d'actions de la société est tout aussi grave. Lorsqu'une société décide de verser un dividende, elle déclare une date de référence. La date de clôture est la date à laquelle la société prend la participation de tous les actionnaires qui peuvent recevoir le dividende. Une fois la date d'enregistrement établie, la date ex-dividende (ex-date) est généralement fixée pour deux jours ouvrables avant la date de clôture. Heres le kicker pour les vendeurs à découvert: si vous êtes short l'action à la fermeture du marché la veille de l'ex-date, vous devrez le dividende - ce qui signifie, il sera déduit de votre compte de négociation et payé au propriétaire des actions. En court-circuitant 100 actions avec un dividende de seulement quelques cents par action, cela peut ne pas sembler utile de mentionner. Mais si vous courrez des milliers d'actions avec même de petits dividendes, cela peut accumuler des pertes importantes pour vous dans une hâte. Risque de dérive - Dans le cas d'événements plus complexes, comme un spin-off ou d'émission de warrants, les pertes potentielles peuvent monter encore plus rapidement. Même si vous avez court-circuité une sécurité pour commencer, vous pourriez effectivement devenir deux titres courts (ou peut-être plus) en même temps. Quoi de plus, les deux pièces pourraient se déplacer contre vous. Par exemple, si vous étiez courte Altria lorsque la société a décollé Kraft en 2007, tout d'un coup, vous auriez trouvé court à ces deux entreprises et votre commerce soudainement devenu plus complexe à gérer. Règles spécifiques à la vente à découvert Contrairement à la longueur, un certain nombre de règles restreignent les stocks qui peuvent être court-circuités et les conditions nécessaires pour le court-circuit. Cela signifie que vous ne serez toujours pas en mesure de court tout stock que vous voulez, quand vous le souhaitez. Exigences de marge - Vous devez détenir dans votre compte 100 de la valeur de marché actuelle des titres. C'est l'argent que vous avez reçu de la vente à découvert initiale plus toute augmentation qui peut avoir eu lieu à ce jour. Parce qu'il ya un passif lié à la réception de la trésorerie, vous n'avez pas le droit de le dépenser. En plus de cela, il existe des exigences de marge standard pour les transactions à court terme. Cependant, TradeKing a le droit d'exiger des montants plus élevés. Voici une panne. Vous savez déjà que vous devez détenir la valeur marchande de sécurité entière. En plus de cela, vous devez également détenir 50 de la valeur initiale du stock à court en espèces et / ou des titres marginaux si la stratégie ne va pas votre chemin. Cela signifie que vous aurez généralement besoin d'avoir l'équivalent de 150 de la valeur des stocks à portée de main à tout moment pour aider à couvrir vos risques. Vous êtes également soumis à des exigences d'entretien tout au long de la vie du métier (généralement au moins 40 de la valeur actuelle). Si la valeur du stock que vous avez court-circuité augmente pendant que votre opération est ouverte, TradeKing peut vous obliger à poney jusqu'à plus de fonds et / ou des titres marginaux pour couvrir le risque supplémentaire. En outre, si vos avoirs ne sont pas diversifiés et que votre compte est trop concentré dans une position à découvert, TradeKing peut décider de Imposer des montants plus élevés ou des restrictions supplémentaires. Nous vous contacterons par courriel et par téléphone si nécessaire. Assurez-vous donc que vos informations de compte sont à jour. Si vous ne pouvez pas venir avec la garantie supplémentaire, son jeu au-dessus de TradeKing exigera que le poste soit fermé et prendre des mesures si nécessaire pour le faire. N'hésitez pas à nous contacter pour toute question sur les exigences de marge. Nouvelles règles de la SEC - En 2010, la SEC a institué de nouvelles règles pour le court-terme des titres à la suite de la crise du marché de 2008. Si un titre a chuté de 10 ou plus par rapport au cours de clôture des jours précédents, les ventes à découvert seront restreintes pour limiter la pression à la baisse sur les prix. Cette règle remplace l'ancienne règle du redressement, qui a été abrogée en 2007. Sous réserve de rachats potentiels - Un rachat fait référence à la possibilité que TradeKing puisse demander le retour des actions. Cela signifie que vous (l'emprunteur) devez acheter les actions sur le marché libre et les retourner à TradeKing. Si vous ne prenez pas d'action, nous allons intervenir et acheter les actions pour vous. Souvent, cela se produit lorsque le prix des actions est en augmentation et le propriétaire de part originale veut prendre des bénéfices. Cela peut également se produire quand il ya des craintes de faillite ou dans le cas de prises de contrôle. Juste être conscient de son entièrement possible que vous serez forcé dans une sortie malheureux contre votre volonté. Solde minimum pour les comptes de marge - Selon les exigences fédérales, le solde minimum absolu pour créer un nouveau compte de marge est de 2 000. Toutefois, à tout moment, le solde d'un compte de marge doit être d'au moins 50% de la valeur totale de la position vendeur. La mécanique de la transaction d'une vente à découvert Entrer dans votre position courte L'établissement d'une position de stock à court implique la vente d'actions que vous ne possédez pas sur le marché libre. Lorsque vous mettez des actions à découvert, vous recevez de l'argent dans votre compte et vous êtes obligé d'acheter les actions à une date ultérieure afin de fermer votre position vendeur. Vous pourriez vous demander, Comment puis-je vendre quelque chose que je ne possède pas La réponse est assez simple: vous emprunter les actions via TradeKing et promettre de retourner les actions plus tard, lorsque le poste est fermé. Cette transaction est initiée lorsque vous entrez un ordre de vente à court sur les actions d'un titre pour lequel vous êtes baissier. Après que TradeKing a confirmé que les actions sont disponibles pour le court-circuit et que vous disposez d'actifs suffisants dans votre compte de marge en garantie, la commande est libérée sur le marché et le produit de la vente est crédité à votre compte. TradeKing doit être en mesure d'effectuer la livraison des actions en court-circuit, dans ce qu'on appelle un stock-locate. Les courtiers ont plusieurs façons d'emprunter des actions afin de faciliter les localisations et de faire bon sur la livraison des actions en court-circuit. S'ils ne peuvent pas les localiser auprès de leurs propres clients, ils peuvent être en mesure d'organiser des prêts auprès des banques de dépôt et des sociétés de gestion de fonds, cependant, ce service peut venir à un coût pour le vendeur à découvert. Si cela se produit, les actions sont probablement difficiles à emprunter. Certains facteurs qui peuvent influencer la disponibilité du stock sont la demande élevée, le flottement de petites et la volatilité accrue de la sécurité particulière. Les sociétés de compensation (qui gèrent les opérations de back-office pour les maisons de courtage) fournissent un nombre limité d'actions pour les ventes à découvert. Pour le client moyen de TradeKing cherchant à court un stock, c'est une provision suffisante. Parfois, le nombre d'actions détenues à court terme augmente à un point où la société de compensation peut activer des politiques pour rendre l'action plus difficile à emprunter afin de maintenir leur propre approvisionnement, notamment en mettant en œuvre des frais difficiles à emprunter. Si vous ouvrez et fermez une position courte intraday (non détenue pendant la nuit), vous ne serez pas soumis à des frais. Toutefois, si vous détenez la position plus longtemps, un dur-à-emprunter les frais seront transmis à vous. Le taux difficile à emprunter pour un titre peut varier d'une fraction de un pour cent à plus de 100 de la valeur principale du commerce, selon la demande du marché. Les conditions du marché sont en constante évolution. Le montant de ces frais est en constante évolution, même intraday, et ne peut pas être connue à l'avance. Si le stock que vous décidez de court porte un taux d'emprunt difficile au-dessus de 3, vous recevrez un message d'avertissement lors de la prévisualisation d'une commande en direct. Si les frais augmentent au-dessus de 3 en maintenant une position courte, TradeKing tentera de vous informer de ce changement et peut fermer votre poste sans préavis, si nécessaire. Vous serez responsable de tous les frais difficiles à emprunter et les augmentations de taux si elles se produisent. Sortie de votre position courte Vous pouvez fermer la position vendeur à tout moment lors du rachat des actions. C'est ce qu'on appelle l'achat à couvrir. Si le prix a chuté au cours de la période d'emprunt, vous faire un profit. Si le prix a augmenté, vous encourez une perte. Pourquoi vendre à court Les vendeurs à découvert jouent un rôle précieux dans l'expression de leur opinion contraire. Ils agissent comme un contrepoids à l'exubérance sur le marché. Alors que les vendeurs à découvert deviennent généralement dignes d'intérêt ou sont soumis à un contrôle réglementaire lors de fortes contractions du marché, ils ne sont pas directement responsables de ces mouvements rapides du marché vers le bas. Au contraire, les vendeurs à découvert maintiennent le marché sain en fournissant des liquidités à des moments où le marché a mal besoin. Les vendeurs à découvert expriment une opinion contraire qui est nécessaire à un marché en douceur et fonctionnel et à un mécanisme efficace de découverte des prix. Quels avantages les vendeurs à découvert apportent-ils au marché Loin d'être des déconstructeurs du marché comme ils sont parfois dépeints, les vendeurs à découvert jouent un rôle important dans l'adéquation efficace des acheteurs et des vendeurs. Les vendeurs à découvert se contentent d'exprimer leur opinion que le marché est sur le point de baisser. Tout comme un débat politique lors d'un cocktail, les opinions dissidentes aident chacun à mieux comprendre tous les aspects d'une question que si tout le monde dans la foule accepte unilatéralement. De la même manière, les vendeurs à découvert aident tous les investisseurs à comprendre toute la gamme d'opinions et de points de vue sur un stock particulier, un processus connu sous le nom de découverte de prix. Les vendeurs à découvert vont à contre-courant de la tendance naturelle des marchés à aller de long, offrant des opinions dissidentes qui remettent en cause la sagesse conventionnelle. Surmarché marchés peuvent être très malsain vendeurs à découvert servir ainsi un précieux, si impopulaire, en exprimant leur opinion que le marché est trop cher. En conséquence, ils aident à maintenir le marché en équilibre avec leurs opinions contraires. Pendant les périodes d'exubérance du marché, les participants du marché réclament d'acheter des actions de stocks spécifiques. Cependant, à la fin de la journée, il ya un nombre fini d'actions là-bas. Si les investisseurs veulent juste acheter, les prix vont monter en flèche. Quelqu'un doit intervenir et vendre, et si aucun des longs veulent, un vendeur à découvert est en mesure de fournir les actions. Cela procure une liquidité supplémentaire au marché. Liquidité du marché L'accès à la liquidité du marché est crucial pour tout investisseur. Quand les gens disent qu'un marché est liquide, ils signifient que les actions peuvent être négociées rapidement à tout moment avec d'autres participants du marché. Sans que les vendeurs à découvert interviennent pour fournir des liquidités supplémentaires pendant les périodes de contrainte du marché, l'activité commerciale ralentirait à un rampement dans certaines actions - et le ralentissement des activités engendre encore moins d'activité plus tard. Dans le même temps, s'il y a moins d'acheteurs prêts et prêts et vendeurs dans un stock spécifique, la différence entre les prix d'offre et de demande va s'élargir. Ces spreads plus larges reflètent le risque plus élevé du marché qu'un stock ne pourra pas être échangé rapidement à peu près au même prix. Lorsque le marché manque de profondeur et d'ampleur, le processus d'achat et de vente devient tendu. Les stocks peuvent devenir illiquides s'ils ne sont pas facilement vendables en raison de l'incertitude quant à leur valeur ou à l'absence d'un marché dans lequel ils sont régulièrement échangés. Tout comme la turbulence sur un avion, choppiness sur les marchés fait pour un tour rugueux. Les vendeurs à découvert doivent acheter à couvrir éventuellement. Bien qu'il puisse sembler contre-intuitif de vendre quelque chose que vous ne possédez pas, les vendeurs à découvert ont en fait initié une véritable obligation financière en cas de court-circuit, et plus tard, ils doivent faire bon sur elle. Ils devront racheter les actions, ou couvrir, à un moment donné. En raison de leur obligation financière, les vendeurs à découvert doivent agir rapidement si le marché se déplace contre eux. Si comme un vendeur à court youre mal et les prix grimpent, vous faites face à la perspective de pertes énormes. Puisque la vente à découvert implique la vente d'abord et l'achat plus tard, quand tout un tas de commerçants à court décider de son temps pour couvrir à la fois, le résultat peut être un mouvement haussier spectaculaire, ou à court squeeze. Depuis couper leurs positions implique l'achat d'actions, la compression à court entraîne une hausse encore plus dans le cours des actions, ce qui à son tour peut déclencher une couverture supplémentaire. En raison de ce risque, de nombreux vendeurs à découvert limitent leurs activités à des titres fortement négociés où la liquidité est habituellement disponible. La nécessité de minimiser ces pertes potentiellement illimitées provoque des vendeurs à découvert à acheter si le stock se déplace plus haut contre eux. Comme les acheteurs submergent les vendeurs sur le marché, il devient de plus en plus difficile de gérer les pertes sur les ventes à découvert. Une autre motivation de conduire les vendeurs à découvert vers l'achat à la couverture est leurs exigences de marge. Si les vendeurs à découvert n'ont pas assez de capital pour maintenir une marge plus élevée pour leurs positions courtes, ils peuvent être forcés de les fermer. Ce que vous pouvez apprendre de la vente à découvert analytics Traders utiliser plusieurs indicateurs clés pour évaluer si un marché est trop cher. D'une part, ces indicateurs peuvent être utilisés pour analyser une vente à découvert potentielle ou une position courte existante. On the other hand, they can be used by bullish traders as a type of contrarian indicator. Short interest This is the total number of shares held short in a given stock. It is often expressed as a percentage by dividing it by the total number of shares outstanding. These numbers are reported regularly. In general, the higher the short interest, the more the sentiment is considered bearish. However, at a certain point, too much short interest becomes a contra-indicator, which is actually bullish. (Remember: all those shorts will eventually need to buy-to-cover.) Since short sellers are bearish and not bullish, they may monitor this number for potential exit points, or it may influence them to pass and move on to another potential trade. Short interest ratio (days-to-cover) This popular indicator refers to the number of short shares outstanding, compared to the average daily trading volume in the same security. If all of the activity in a particular stock was only short covering, and the stock still traded the same average daily volume, days-to-cover tells you how many days it would take for all the shares held short to be covered. The higher the ratio, the more days it would take to cover the short positions. This gives traders an indication of the potential buying pressure in a particular stock. The more days needed to cover, the more bullish the indication. Not every source of financial data calculates short interest statistics in the same way. To tally short interest, TradeKing uses the number of shares outstanding and the number of shares held short. Others may use the float instead of number of shares outstanding. (Keep in mind: a sizeable portion of a stocks float is usually held in reserve by the company itself and not outstanding in the market.) Or they may use a method that provides a historical measure of short interest. The basics of short selling stocks Short selling is very different from owning stocks. Its more complex, carries more risk and requires a higher degree of responsibility on the part of the trader engaging in this practice. Before jumping in and going short, its important to understand short selling, how it works, why traders do it, margin requirements, short selling rules, margin calls, hard-to-borrow issues and the degree of risk involved. The potential of unlimited losses is a trade characteristic which requires undivided attention. When you get down to the details, short sellers play a vital role in our markets. They fully participate in price discovery by expressing an opposing view, while providing additional (sometimes badly needed) liquidity. Although short analytics focus on the bearish positions held by investors, the information they provide can alert all traders of potential forces which can greatly impact stock prices. Knowing how short selling works and the dynamics involved can assist traders of different market opinions to make more informed trading decisions. Get 1,000 in Free Trade Commission Today Trade commission free when you fund a new account with 5,000 or more. Utilisez le code promotionnel FREE1000. Profitez des coûts bas, du service hautement coté et de la plate-forme primée. Commencez dès aujourd'hui Les options de messagerie électronique comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standard disponible à tradekingODD avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Le trading en ligne comporte des risques inhérents à la réponse du système et aux temps d'accès qui varient en fonction des conditions du marché, de la performance du système et d'autres facteurs. Un investisseur devrait comprendre ces risques et d'autres avant la négociation. 4,95 pour les transactions en ligne d'actions et d'options, ajouter 65 cents par contrat d'option. TradeKing frais 0,35 par contrat sur certains produits d'indice où les frais de change frais. Consultez notre FAQ pour plus de détails. TradeKing ajoute 0,01 par action sur l'ensemble de la commande pour les actions dont le prix est inférieur à 2,00. Consultez notre page Commissions et frais pour les commissions sur les opérations avec courtage, les actions à bas prix, les écarts d'option et les autres titres. Les nouveaux clients sont admissibles à cette offre spéciale après l'ouverture d'un compte TradeKing avec un minimum de 5.000. Vous devez demander l'offre de commission de libre-échange en saisissant le code promotionnel FREE1000 lors de l'ouverture du compte. Les nouveaux comptes reçoivent 1 000 $ de crédit de commissions pour les actions, le FNB et les opérations sur options exécutées dans les 60 jours suivant le financement du nouveau compte. Le crédit de commission prend un jour ouvrable à compter de la date de financement à appliquer. Pour être admissible à cette offre, de nouveaux comptes doivent être ouverts par 12312016 et financés par 5 000 ou plus dans les 30 jours de l'ouverture du compte. Le crédit de la Commission couvre les actions, le FNB et les ordres d'options, y compris la commission par contrat. Les frais d'exercice et d'affectation s'appliquent toujours. Vous ne recevrez pas de compensation en espèces pour les commissions de libre-échange inutilisées. L'offre n'est pas transférable ou valide en conjonction avec une autre offre. Ouvert aux résidents américains seulement et exclut les employés de TradeKing Group, Inc. ou de ses sociétés affiliées, des titulaires de compte actuels de TradeKing Securities, LLC et de nouveaux titulaires de compte qui ont maintenu un compte auprès de TradeKing Securities, LLC au cours des 30 derniers jours. TradeKing peut modifier ou interrompre cette offre à tout moment sans préavis. The minimum funds of 5,000 must remain in the account (minus any trading losses) for a minimum of 6 months or TradeKing may charge the account for the cost of the cash awarded to the account. L'offre est valable pour un seul compte par client. D'autres restrictions peuvent s'appliquer. Il ne s'agit pas d'une offre ou d'une sollicitation dans une juridiction où nous ne sommes pas autorisés à faire des affaires. Les citations sont retardées d'au moins 15 minutes, sauf indication contraire. Les données du marché sont alimentées et mises en œuvre par SunGard. Données fondamentales de la société fournies par Factset. Estimations des bénéfices fournies par Zacks. Données sur les fonds communs de placement et le FNB fournies par Lipper et Dow Jones Company. L'offre d'achat sans commission pour fermer ne s'applique pas aux métiers multi-jambes. Les stratégies d'options à plusieurs étapes impliquent des risques supplémentaires et de multiples commissions. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter votre conseiller fiscal. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. Les investisseurs devraient examiner attentivement les objectifs, les risques, les frais et les dépenses de placement des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) avant d'investir. Le prospectus d'un fonds commun de placement ou d'un FNB contient cette information et d'autres et peut être obtenu en envoyant un courriel à l'adresse email160protected. Les rendements des placements fluctuent et sont sujets à la volatilité du marché, de sorte que les actions des investisseurs, lorsqu'elles sont rachetées ou vendues, peuvent valoir plus ou moins que leur coût initial. Les FNB sont assujettis à des risques semblables à ceux des actions. Certains fonds spécialisés négociés en bourse peuvent faire l'objet de risques de marché supplémentaires. La plate-forme de revenu fixe TradeKings est fournie par Knight BondPoint, Inc. 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